本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體震蕩走強(qiáng),受黑色系期貨拉漲,特別是原材料價(jià)格不斷上漲下,鋼廠集中拉漲,本周鋼材產(chǎn)品加權(quán)價(jià)格變動(dòng)2.7%,至2800元/噸。
本周線螺價(jià)格震蕩反彈。由于中頻爐鋼廠的控制,部分地區(qū)供需格局出現(xiàn)扭轉(zhuǎn),盡管十一期間線螺庫(kù)存大幅反彈,但隨著市場(chǎng)市場(chǎng)交易的活躍和期貨價(jià)格的上漲,預(yù)計(jì)短期仍將保持上行的態(tài)勢(shì)。
本周螺紋鋼、高線分別變化3.6%%、3.46%、至2539、2716元/噸;本周熱卷延續(xù)上漲,收期貨拉動(dòng)明顯,但終端市場(chǎng)成交一般,價(jià)格變動(dòng)2.14%,至2859元/噸;本周冷軋市場(chǎng)震蕩走強(qiáng),鋼廠接單較好,本周價(jià)格變化2.41%至2698元/噸;本周中板市場(chǎng)整體上漲,價(jià)格變化1.86%至2701元/噸。
本周進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅上升。假期結(jié)束后需求向好,由于運(yùn)費(fèi)的上漲,進(jìn)口礦價(jià)格穩(wěn)中有升。國(guó)產(chǎn)礦本周保持平穩(wěn),目前國(guó)產(chǎn)礦開工率67.29%,開工率穩(wěn)定。本周唐山鐵精粉66%、進(jìn)口PB粉礦61.5%分別變化0%、1%至562、450元/噸。焦炭市場(chǎng)價(jià)格價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。在供給端,焦炭?jī)r(jià)位高企,焦企開工積極性高,全國(guó)樣本獨(dú)立焦企開工71.74%,環(huán)比節(jié)前增1.08%,但由于原料煤源限制,產(chǎn)量釋放有限。需求端,全國(guó)樣本鋼廠高爐容積開工率為87.50%,較節(jié)前下降1.5%,但仍處高位,需求旺盛。本周價(jià)格焦炭、主焦精煤、分別變化9.27%、10.98%至1355、910元/噸。
成本支撐鋼價(jià)反彈,毛利小幅反彈。本周螺紋鋼、高線、熱卷、冷板、中板利潤(rùn)分別變化19、20、-7、16、-16元至-172、-103、-44、253、-219元/噸。
社會(huì)庫(kù)存小幅上升。本周鋼材社會(huì)庫(kù)存變化3.20%至904萬噸,其中熱軋、冷軋、中板、螺紋、高線、庫(kù)存分別變化3.15%、0.01%、7%、6%、-8%至178、116、81、432、97萬噸。主要港口鐵礦石庫(kù)存變化0.21%至9050萬噸。
投資建議:
日前第三批PPP示范項(xiàng)目公布,投資規(guī)模11708億;8月日立建基在華銷量同比增加42%,神鋼建基同比增29%,小松9月在華挖掘機(jī)銷量幾乎翻番,基建和地產(chǎn)投資再次升溫,需求回暖。成本端焦炭屢創(chuàng)新高,鐵礦石相對(duì)鋼價(jià)也較為強(qiáng)勢(shì),鋼廠成本壓力倒逼價(jià)格上漲。供給側(cè)改革前6月完成30%,前7月完成47%,前9月完成70%,逐步加速。
需求、成本、供給三方面助推鋼價(jià),繼續(xù)看好4季度鋼價(jià)上漲,繼續(xù)推薦有行業(yè)整合及重組預(yù)期的馬鋼股份、鞍鋼股份、*ST八鋼和*ST韶鋼,和噸鋼市值較低的三鋼閩光、新鋼股份、安陽鋼鐵。另外中秋節(jié)過后硅鐵、硅錳、PVC價(jià)格持續(xù)大幅上漲,建議積極買入充分受益產(chǎn)品漲價(jià)的鐵合金龍頭鄂爾多斯。
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